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파워넷(037030)은 오랫동안 조용히 강한 펀더멘털을 다져온 기업입니다.
전원공급장치(SMPS) 시장에서 삼성전자, 코웨이 등과 오랜 거래를 이어온 신뢰 높은 기술 기반 기업이지만, 이제는 EMS와 배터리 신사업을 통해 구조적 확장을 본격화하고 있습니다.
PER 5배, PBR 0.5배라는 숫자는 저평가의 근거가 충분하며, 새로운 고객 확보와 수익성 개선으로 ‘기회 있는 종목’으로 부각될 가능성이 커지고 있습니다.
실적의 숫자만 보면 작아 보일 수 있습니다.
그러나 기업의 뿌리와 변화의 방향성에 주목한다면, 지금이야말로 가장 실질적인 수익 기회를 잡을 수 있는 시점입니다.
이 글을 통해 파워넷(037030)의 실적, 성장동력, 투자 포인트를 짚어보며, 중장기 전략의 이정표를 함께 살펴보겠습니다.
파워넷(037030) 전망 분석 - 저평가 구간 속 기회를 포착할 때
실적 성장 + 저평가 매력, 파워넷(037030)을 다시 보는 이유
2025년 실적 추정치: 매출 4,410억 원, 영업이익 230억 원
2025년 파워넷은 연매출 4,410억 원(+36.5% YoY), 영업이익 230억 원(+72.5% YoY)을 기록할 것으로 전망됩니다.
이미 1분기 실적만 해도 매출 1,060억 원, 영업이익 44억 원으로 분기 기준 최대 실적을 달성하며 탄탄한 성장세를 입증했습니다.
이는 단순히 수치만이 아닌, 제품 포트폴리오와 고객 다변화가 만들어낸 결과입니다.
고수익 SMPS, EMS 완제품 매출, LFP 배터리팩 확대가 복합적으로 반영된 것입니다.
특히 EMS는 전사 수익성 제고에 핵심 역할을 하며, B2C 유통망 진출도 앞두고 있어 추가 확장도 기대할 수 있습니다.
| 구분 | 2024년 | 2025년F | 성장률(%) |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 3,230억 | 4,410억 | +36.5 |
| 영업이익 | 133억 | 230억 | +72.5 |
| 당기순이익 | 90억 | 160억 | +77.7 |
| 영업이익률 | 4.1% | 5.2% | +1.1p |
| PER | 2.8배 | 5.0배 | 저평가 구간 유지 |
중요한 점은, 2025년 PER 5배 수준에도 불구하고 이익은 확대 중이라는 것입니다.
단기 이벤트가 아니라 구조적인 확장과 내실 강화로 실적이 뒷받침되고 있어, 단순한 수치 이상의 의미를 가집니다.
고수익 제품 중심으로 포트폴리오 재편: 프리미엄 SMPS와 EMS 확장
과거 중소형 제품 위주에서 벗어나, 현재는 삼성 QLED·UHD TV 등에 공급되는 프리미엄 SMPS 비중이 확대 중입니다.
해당 제품은 기존 대비 단가가 높고 수익성이 우수하여 매출 증대뿐 아니라 실질 수익 향상에 크게 기여하고 있습니다.
또한 EMS 부문은 2024년 베트남 파트너사와 협업한 완제품 생산 라인을 통해 미국향 공기청정기 양산을 개시했고, 국내 생활용품 유통망까지 확보하면서 B2C 진출도 예정되어 있습니다.
EMS는 파워넷이 단순 부품사에서 종합 제조서비스 기업으로 진화하고 있음을 보여주는 확실한 근거입니다.
| 제품군 | 2024 매출 비중 | 특징 및 전망 |
|---|---|---|
| SMPS | 66.0% | 프리미엄 TV용 확대, 고부가가치 강화 |
| EMS | 28.7% | 미국·국내향 완제품 양산, 고마진 구조 |
| LFP 배터리 | 5.3% | 교환형 오토바이·뷰티디바이스 등 확장 중 |
특히 LFP 배터리는 향후 전기이륜차, 산업용 ESS, IoT 소형기기 등 다양한 수요처로의 진입이 기대되며, 전력전자 본업과의 기술적 시너지를 기반으로 성장성 확보에 유리한 구조입니다.
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신규 고객사 확보: 삼성전자·코웨이를 넘어 산업별 확장 가속화
기존 주요 고객사였던 삼성전자와 코웨이에 더해, 최근 파워넷은 생활용품 유통 대기업, 뷰티테크 기업, 보일러 전문회사 등 다양한 산업군으로 고객사를 확장 중입니다.
이들은 대부분 각 산업에서 상위 시장점유율을 가진 기업들로, 단발성이 아닌 장기 납품관계를 기반으로 협업하고 있다는 점에서 의미가 큽니다.
생활용품 유통사에는 B2C 제품군을, 보일러 기업에는 온수매트 및 컨트롤 보드를, 뷰티테크 기업에는 배터리팩을 공급 중이며, 향후 글로벌 유통으로의 확장 가능성도 언급되고 있습니다.
이는 파워넷의 매출 안정성을 높일 뿐 아니라, 신규 레퍼런스 확보를 통한 글로벌 벤더 확대 가능성까지 기대할 수 있는 구조입니다.
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Digital GaN 기반 차세대 제품 개발: 기술 우위 확보
차세대 전력 전환 기술로 주목받는 GaN(Gallium Nitride) 기반 SMPS 개발도 빠르게 진척 중입니다.
이 기술은 기존 제품보다 소형화가 가능하면서도 고출력·고효율을 실현할 수 있어, 향후 산업 자동화, AI서버, 스마트홈 등 고성능 전력시장에서 강력한 수요가 예상됩니다.
현재 파워넷은 다수의 GaN 기반 신규 모델을 개발 중이며, 핵심 고객사의 프리미엄 라인업으로의 적용을 추진하고 있어 중장기 수익구조 강화의 중요한 축이 될 것으로 보입니다.
이는 ‘단기 실적’보다는 ‘기술 자산’이 투자 판단의 핵심이 될 수 있는 포인트입니다.
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투자자 후기: “이제는 단순 저평가가 아닌, 구조적 반등 시기”
많은 개인 투자자와 소수의 기관 투자자는 공통적으로 파워넷을 ‘주목은 적지만 실속은 큰 종목’으로 보고 있습니다.
특히 EMS, 배터리 확대와 프리미엄 SMPS의 수익성 덕분에 과거보다 기업 체질이 완전히 바뀌었다는 점에서 긍정적인 전망을 유지하는 분위기입니다.
특히 주가가 여전히 PER 5배, PBR 0.5배 수준에서 거래된다는 점에서, 시장 전체 밸류에이션 대비 저평가 폭이 크고, 성장성은 오히려 강화되고 있다는 인식이 확산 중입니다.
일부 투자자는 “2,600원대는 확장 전 마지막 구간일 수 있다”, “이제는 실적보다 미래 구조를 봐야 할 때”라는 의견도 제시하며, 포트폴리오 재편의 기회로 활용 중입니다.
보상을 노린다면, 지금이 적기라는 판단이 많습니다.
파워넷(037030), 작지만 강한 구조적 성장의 교과서
파워넷(037030)은 단순히 SMPS 제조기업이 아닙니다.
EMS 완제품, LFP 배터리, GaN 기반 전력 솔루션까지 아우르는 종합 전력전자 기업으로 변모하고 있으며, 고객 다변화와 기술 진화를 기반으로 중장기적 외형 성장과 수익성을 동반 개선하고 있습니다.
현재 주가는 PER 5배, PBR 0.5배라는 시장 대비 절대 저평가 상태이며, 실적도 구조적 반등을 입증하고 있습니다.
단기 이벤트보다 미래 구조에 대한 확신이 필요한 지금, 파워넷은 단순한 수치 너머에서 진짜 기회를 제공하는 종목입니다.
지금의 정체는 미래의 재평가를 위한 숨고르기일 수 있습니다.
이 기업이 만들어갈 다음 챕터는, 기술 기반 중소형주의 진정한 가능성을 보여주는 한 사례가 될 수 있습니다.
지금이 바로 그 서사의 초입입니다.
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